Rétro 2019 : les grands investissements de l’année

De records en records. Après un cru 2018 inégalé depuis 2007, le millésime 2019 devrait surpasser les performances de son prédécesseur. Si les volumes investis ne sont pas encore publiés, les professionnels du marché s’attendent à une année qui cumule facilement les 35 Md€ engagés dans l’Hexagone, notamment grâce à plusieurs opérations d’envergure, et parfois même d'une taille unitaire supérieure à 1 Md€. Sans surprise, Paris et sa proche région portent la France à ses sommets immobiliers, mais le soutien des régions se ressent de plus en plus, marquant ainsi une consolidation des grandes métropoles. Le bureau reste la classe d’actifs la plus plébiscitée, devant le commerce qui garde la forme, la logistique qui continue son irrésistible ascension, ou encore le résidentiel, l’hôtellerie ou la santé. CFNEWS IMMO vous résume cette riche année, avec un Top 5 sur chacune de ces classes d'actifs, complété par un tableau exclusif. 

Le bureau – Paris/IDF

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  Swiss Life AM France a placé la barre à un niveau rarement atteint avec l’acquisition de la majorité du portefeuille de Terreïs, représentant 102 000 m2 core en plein Paris. Valo : 1,7 Md€, soit 16 667 €/m2. Rendement : 3,5 %.
• Primonial REIM et Samsung SRA acquièrent le plus grand actif tertiaire privé de France avec ses 136 200 m2 de bureaux, l’immeuble Le Lumière à Paris 12, auprès de Tishman Speyer. Valo : 1,2 Md€, ou 8 811 €/m2.
• L’Étoile Properties, Mirae Asset Daewoo et Amundi Immobilier s’emparent de Majunga (67 000 m2), l’une des tours les plus modernes de La Défense cédée par Unibail-Rodamco-Westfield. Valo : 850 M€. Prix au m2 : 12 000 €. Rendement : 4 %.
• La Française REP accompagne et investit au côté de Samsung Securities pour l’acquisition de l’ensemble des 44 000 m2 de Crystal Park à Neuilly-sur-Seine, auprès d’Icade. Valorisation : 740 M€, soit 16 818 €/m2. Rendement : 3,39 %.
• BauMont Real Estate et le fonds souverain singapourien GIC s’offrent PB6 à La Défense, la tour de 60 000 m2 cédée par AEW et CNP Assurances. Valo : 550 M€. Prix métrique : 9 167 €/m2. Rendement : 5,3 %.

Le bureau – Région

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  Apicil s’offre son nouveau siège lyonnais, la tour To-Lyon cédée par Vinci Immobilier et Européquipement. Les 66 000 m2 se valorisent 500 M€, soit 7 576 €/m2.
• La Caisse d’Épargne Hauts de France acquiert également son nouveau siège local, l’ensemble The ShAKe à Lille, qui développe 30 000 m2 construits par Nacarat (Rabot Dutilleul). Valo : 130 M€, ou 4 333 €/m2. Rendement : 4,2 %.
• Buildex met la main sur les 28 000 m2 d’Urban Garden à Lyon, cédés par Sogelym Dixence. Valorisation : 120 M€, soit 4 286 €/m2.
• Catalyst Capital a acheté le portefeuille Aurora à Toulouse, un complexe de 47 000 m2 occupé par Airbus et cédé par Real I.S. pour 100 M€. Prix métrique : 2 128 €/m2. Rendement : 6,2 %.
• Vinci Immobilier et BNP Paribas Real Estate ont mis la main sur le Metropolitan Square à Lille, afin de le restructurer. Vendu 95 M€ par la Métropole Européenne de Lille qui l’occupait, il ressort à 3 167 €/m2.

Commerce

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  Amundi Immobilier et Crédit Agricole Centre-Est signent l’acquisition d’un portefeuille mixte de 71 744 m2 à Lyon, majoritairement composé de commerces à hauteur de 50 %, puis de logements et de bureaux. Il est cédé par le fonds souverain d’Abu Dhabi (Adia) pour 700 M€, soit 10 000 €/m2. Rendement : 3,65 %.
• Norges BankReal Esate Management a finalisé en 2019 la mainmise sur les 7 400 m2 du Nike des Champs-Élysées, une opération initiée fin 2018. Groupama Immobilier a définitivement cédé l’actif pour 613 M€, ou 82 838 €/m2. Rendement : 2,7 %.
• Axa IM-Real Assets a créé la surprise en acquérant 75 % du centre commercial Italie Deux à Paris 13 auprès d’Hammerson. Une transaction de 473 M€, signée à 4,1 %.
• Casino a arbitré un portefeuille de 26 murs de ses magasins à Fortress Investment Group pour se désendetter. Valo : 392 M€. Rendement : 5,9 %.
• Toujours dans la même stratégie, Casino a vendu un autre portefeuille de 32 murs de ses magasins à Apollo Global Management. Valorisation : 327 M€, pour un rendement de 5,3 %.

Santé

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  Icade Santé s’est offert l’hôpital privé du Confluent à Nantes, un actif de 58 000 m2 cédé par Vivalto Santé. Valo : 194 M€. Prix métrique : 3 345 €/m2.
• Icade Santé encore, mais cette fois auprès de Swiss Life AM France, fait l’acquisition d’un portefeuille de douze Ehpad qui totalisent 70 100 m2. Valo : 191 M€, soit 2 725 €/m2.
• Primonial REIM, l’autre leader du secteur, s’est offert douze établissements en Allemagne, un portefeuille de 57 550 m2 cédé par Advita Pfege. Valorisation : 115 M€. Prix au m2 : 1 998 €. Rendement : 5 %.
• Primonial REIM a mis la main sur deux Ehpad qui cumulent 9 900 m2 à Paris et à Aubervilliers, vendus par Swiss Life AM France. Valo 72 M€, ou 7 273 €/m2.
• Icade Santé acquiert deux Ehpad dans la Manche et en Nouvelle-Aquitaine, auprès de Korian qui les exploite. Valo : 14,5 M€.

Logistique 

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  Le plus grand deal de l’année était aussi la plus importante opération jamais réalisée en immobilier logistique en France : Argan s’est emparée des 22 entrepôts de Cargo Property Assets, la foncière non cotée dédiée aux entrepôts de Carrefour, pour 898 M€, soit un prix au m2 de 816 €.
• Comme l’avait annoncé CFNEWS IMMO en novembre dernier, l’investisseur allemand Patrizia a repris un portefeuille paneuropéen de 42 entrepôts auprès de BentallGreenOak pour environ 1,2 Md€ (822€/m2).
• Le portefeuille Highlands a pour sa part été valorisé 340 M€ par Blackstone. Cédé par Stam Europe et AIMCo, il part pour 724 €/m2.
• Blackstone a également mené la quatrième plus grande acquisition du secteur en 2019, en mettant la main sur le portefeuille Verlaine auprès du très actif Patrizia pour 260 M€ (717 €/m2).
• Retour en France avec Amundi Immobilier et Panhard qui signent le portefeuille d'activités Mosaic Parks, avec une sortie d’AEW Ciloger pour 250 M€, valorisant le mètre carré à 1 163 €.

Hôtellerie

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  PrimonialREIM a signé l’opération hôtelière incontournable de l’année en reprenant le portefeuille Marianne auprès de Covivio Hotels pour 265 M€.
• Les partenaires Benson Elliot Capital Management et Schroder Real Estate Hotels ont misé sur trois hôtels liés à Disney en 2019, soit un portefeuille de 800 chambres valorisé 240 M€.
• C’était l’un des deals immanquables de l’année sur le marché de l'hôtellerie parisienne : les 757 chambres du Paris Marriott Rive Gauche ont été reprises par l'allemand Around Town, auprès d'APG et GIC, pour 200 M€ selon nos informations. 
• Les britanniques AngeloGordon et EQ Group mettent la main sur un portefeuille au nom ensoleillé, le California, cédé par Gecina pour 181 M€.
• Covivio s’est emparé de 32 % d’un portefeuille de 32 hôtels Accor, une participation cédée par Axa IM-RA pour un montant de 176 M€, valorisant 88 000 € environ chaque chambre.

Résidentiel et résidences gérées

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  Parmi les grandes opérations du secteur suivies par CFNEWS IMMO en 2019, la résidence Les Cèdres a été signée à Saint-Jean-Cap-Ferrat par un acteur privé. Ce dernier a mis la main sur ses 1 700 m2 auprès de Campari pour 200 M€. Soit très exactement 117 647 €/m2...
• A Plus Finance a également réalisé la toute première grande vente sur le marché secondaire des résidences seniors, en cédant son portefeuille Seniority pour 130 M€. Les six résidences services viennent se loger chez Catella Residential Investment Management.
• Record battu aussi sur la Croisette, avec un penthouse de près de 650 m2 cédé pour plus de 70 000 €/m2 par le Groupe Finamas, la foncière privée de la famille Masliah. Valorisation : 45 M€. 

Et à l'international 

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  Amundi a mis la main sur cinq immeubles de bureaux allemands constituant le portefeuille Warburg, cédé par la société éponyme pour 574 M€, soit 8 200 €/m2.
• Au Luxembourg, La Française REP s’empare avec Korea Investment Management du D.Square, portefeuille développant 31 000 m2 et valorisé 268 M€.
• Covivio est sorti d’un portefeuille de dix actif italiens cumulant 56 000 m2 et repris pour 263,5 M€. Rendement net : environ 4,9 %.
• LaSalle Investment Management a positionné son fonds Encore+ à Varsovie, en mettant la main sur le Wronia 31, valorisé entre 60 et 90 M€ auprès de Ghelamco.
• Retour en Allemagne avec la Landesbank Baden-Württemberg Immobilien, qui se sépare du 3 Höfe Work, acquis par Ardian Real Estate pour un montant supérieur à 50 M€.