Le 105 Raspail rénové. © Squad Archi
Le feu "Campus Raspail by GDG" tourne définitivement la page de son initiateur. Allianz Immovalor, agissant pour le compte de sa SCPI Allianz Pierre, a mis la main sur ce site d’éducation développant 2 860 mètres carrés au 105 Raspail, en plein cœur du 6e arrondissement de Paris. Pour ce faire, le véhicule d’investissement a déployé une enveloppe de 42,41 M€ full equity – du cash principalement issu des produits de cessions –, représentant un peu plus de 15 500 €/m2 en moyenne. La transaction s’est finalisée il y a un mois par l’intermédiaire d’Enoma Partners.
Un rendement de 5 %
Florian Dussert, Allianz Immovalor
« Réalisée off market à un taux de 5 %, cette acquisition reflète également notre capacité à identifier des opportunités créatrices de valeur et notre discipline d’investissement dans le contexte de marché actuel », apporte Florian Dussert, directeur général adjoint d’Allianz Immovalor. Le 105 Raspail est entièrement pris à bail par le groupe d’enseignement EDH qui y loge son école de cinéma et d’audiovisuel, l’Ésec. Ce preneur est engagé dans le cadre d’un bail ferme de douze ans. Pour mémoire, la SCI Allianz Invest Pierre détient elle aussi un immeuble occupé par EDH non loin de là, au 214 Raspail, fief de l’école de communication Efap – ce site était acheté environ 60 M€ en 2023.
Un produit GDG…
Le 105 Raspail a été entièrement restructuré il y a peu et livré au T3 2025. GDG Investissements était à la manœuvre de ce projet, et faisait initialement l’acquisition de l'ensemble de 3 500 mètres carrés en 2023 moyennant 26 M€ – l’un des bâtiments a depuis été vendu à la RiVP pour accueillir 48 logements étudiants. Mais l’investisseur-développeur fondé par Rémi Gaston-Dreyfus a été asphyxié par la remontée des taux et la chute de valeur des actifs entre 2023 et 2025, au point que le Tribunal des activités économiques de Paris a ouvert une procédure de liquidation judiciaire, mettant fin à quinze années d’existence.
…cédé par Cheyne
Les projets toujours portés par GDG Investissements étaient entre temps récupérés par les prêteurs après l’activation des garanties de créanciers. Concernant le 105 Raspail, le financement était apporté par le fonds de dette britannique Cheyne Capital, qui a fini par récupérer les clés avant d’être approché en direct par Allianz Immovalor, qui s’intéressait de près à cet actif pour diversifier le portefeuille d’Allianz Pierre. Au regard de ces spécificités, les négociations se sont étalées sur une bonne année mais la vente s'est bien finalisée.
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