Altixia REIM ouvre son capital à un majoritaire

Avant même d'initier le processus d'ouverture de son capital, une première pour Altixia REIM, Sonia Fendler, sa présidente, a pu mesurer tout l'appétit du marché pour les sociétés de gestion de fonds immobiliers grand public. Promoteurs, fonds de private equity, conseillers en gestion de patrimoine... : ils ont été plusieurs à l'approcher directement pour entrer au capital de ce gérant d'actifs aux quelque 120 M€ gérés à travers deux SCPI (Altixia Commerces et Altixia Valeur) et un OPCI. C'est finalement un CGP qui l'a emporté : le Groupe Cyrus, qui réunit près de 5,4 Md€ d’encours financiers pour le compte de 5 000 familles. Le conseil en gestion de patrimoine, également diversifié dans l'investissement immobilier avec Eternam, prend une participation majoritaire au capital d'Altixia REIM, auprès de ses historiques actionnaires, la foncière Héraclès et les cinq managers de la société. Le montant de l'opération - qui doit encore obtenir l’autorisation de l'AMF - n'est pas dévoilé, mais fait ressortir un multiple de plus de 7x l'Ebitda selon nos sources, sur le modèle de ce qui avait été négocié lors de la reprise d'Aestiam (ex Foncia Pierre Gestion) par Blackfin Capital Partners ou encore de Sofidy par Tikehau Capital. 

Adresser les fonds grand public 

Soutenu depuis l'an dernier par Bridgepoint Development Capital (BDC), le Groupe Cyrus proposait déjà une offre immobilière destinée à une clientèle privée, à travers les fonds et les club-deals structurés par sa société de gestion Eternam. Mais il n'adressait pas encore le grand public. C'est ce savoir-faire, ainsi que la capacité d'Altixia REIM à sourcer des transactions et à engager une démarche ISR pour ses fonds, qu'il est venu chercher pour compléter son offre, qui propose également de la gestion financière sur mesure avec Invest AM. Contrôlé à 71 % par les managers et les salariés, Cyrus boucle avec la prise de participation dans Altixia REIM sa quatrième opération de croissance externe depuis l'entrée de BDC. « Le partenariat avec Altixia REIM va permettre au Groupe Cyrus de déployer une offre interne en SCPI/OPCI, sous agrément AMF Grand Public, et ainsi d’avoir une plus grande maîtrise de ce qui est proposé aux clients, explique Bertrand Demesse, associé de BDC. Par ailleurs, le réseau de partenaires distributeurs indépendants d’Altixia REIM permettra à Cyrus d’élargir la distribution de l’ensemble de ses gammes de produits différenciants (par exemple, en club deals immobiliers). » Précédemment, le Groupe Cyrus avait repris V2A Patrimoine, ACS Finances et Financières Conseil. « Les marchés immobiliers ont démontré, depuis plusieurs décennies, une impressionnante capacité d’adaptation aux besoins des clients et, plus récemment, une belle résilience à la pandémie mondiale, souligne José Zaraya, directeur général de Cyrus. Dans le contexte actuel de taux bas, il devient impératif d’enrichir notre offre pour répondre aux besoins de clients toujours plus exigeants et à la recherche de rendement. » 

Actif sur le marché 

Fort d'une collecte grand public de 45 M€ en 2020, notamment à travers une offre de souscription 100 % digitale, Altixia REIM a obtenu l'agrément pour gérer des fonds grand public en 2018, et structuré ses véhicules dans la foulée, en 2019. Depuis, il est un investisseur actif sur son marché cible, à savoir les opérations comprises entre 1 et 20 M€, notamment celles sur le segment du retail et du bureau. Dernièrement, le gérant a bouclé plusieurs acquisitions, parmi lesquels l'immeuble core Le Sirocco, développant 1 368 mètres carrés au sein de l’Europarc de Pichaury, à Aix-en-Provence, et valorisé 3,4 M€ (lire ci-dessous). Sonia Fendler connaît bien le Groupe Cyrus, qui comptait parmi ses clients partenaires lorsqu'elle travaillait chez Generali. « Il est l'un des plus importants conseils en gestion de patrimoine du marché, au professionnalisme et au dynamisme reconnus, avec lequel nous partageons de nombreuses valeurs, conclut-elle. Ce partenariat va nous permettre d’accélérer notre développement commercial, tout en préservant notre agilité et notre autonomie au profit de nos partenaires de la gestion de patrimoine en direct et en assurance-vie. »