La boutique Dior du 48 Montaigne. © Google Maps
L’avenue Montaigne n’aura jamais vu autant d'immeubles changer de propriétaires en si peu de temps. Après le 53 et le 40, respectivement acquis par Invesco Real Estate et Financière JL (lire ci-dessous), c’est au tour des numéros 12, 14 et 48 de changer de mains dans le cadre d'un share deal signé off market le 24 septembre. Ce luxueux portefeuille high street retail est désormais la propriété de la branche italienne d’UBS Asset Management, qui a déboursé 250 M€ pour acquérir ces trois commerces de luxe du 8e arrondissement de Paris. L'acquisition fait intervenir de la dette apportée par un pool bancaire mené par ING. L’identité du vendeur, tout comme la surface que développe ce portefeuille, n'ont pas été dévoilés. Selon nos informations, il s'agit de Blackstone. Toujours selon nos sources, un autre investisseur italien avait compté parmi les bidders de ce process : Generali Real Estate, qui se serait finalement retiré de la course estimant la valorisation trop élevée. Selon nos données, depuis le début de l'année, plus de 400 M€ ont été investis dans le high street retail de l'avenue Montaigne, où la valeur métrique peut atteindre 275 000 €/m2 (travaux de restructuration inclus) comme c'est le cas au numéro 40.
Un fonds de 500 M€
Les 12, 14 et 48 de l'avenue Montaigne sont des actifs ultra sécurisés, loués à des enseignes très haut de gamme sur du long terme. Parmi ses prestigieux locataires figurent les maisons Bottega Veneta (484 m2) et Prada (330 m2) au numéro 12, Joseph et Dior Homme (211 m2). Le portefeuille compte aussi les bureaux de Chequers Capital Partners (≈ 800 m2). UBS AM loge ces trois actifs dans son fonds d'investissement immobilier alternatif UBS Diamond Eurozone Offices (UBS-DEO), structuré pour le compte de la compagnie d'assurance italienne Poste Vita. Lancé en 2016, ce véhicule cible des opérations core et core+ dans des emplacements premium, dans les grandes villes de la zone euro, fort d'une capacité d'investissement initiale de 300 M€ pouvant monter jusqu'à 500 M€.
Investisseur de long terme
Comme Invesco sur le 53, UBS Asset Management base son equity story sur le fait que, malgré les remous que connaît l’immobilier de commerce, ces biens d’exception sont situés sur l’une des artères de commerce les plus prestigieuses au monde, réunissant de nombreuses maisons de luxe, fréquentées par une clientèle très fortunée. « Paris continue d'attirer un nombre record de touristes, ajoute également Marco Doglio, head of real estate Italy chez UBS-AM Real Estate & Private Markets d’UBS AM, tandis que la forte demande des meilleures marques pour ce lieu prestigieux se maintient. Ces facteurs s'harmonisent parfaitement avec l'objectif du fonds de générer des rendements solides et stables sur du long terme. » UBS AM peut aussi tabler sur un potentiel de réversion positive des loyers avenue Montaigne, où les valeurs locatives peuvent atteindre 18 000 € par mètre carré et par an.
